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Cutting Edge
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EURO SELLERの為替・投資戦略ブログ
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Economics, Technology & Media
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ウォールストリート日記
●09/26 19:30
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# by harry_g | 2013-07-31 00:19 | キャリア・仕事
# by harry_g | 2013-06-24 23:20 | 世界経済・市場トレンド
# by harry_g | 2013-06-15 18:55 | 海外から見た日本
# by Harry_G | 2013-04-30 21:47 | キャリア・仕事
第一次安倍政権は、国家公務員法の改正を通じて、天下りの斡旋禁止や能力主義の導入など、行政改革でそれなりの実績を上げたと理解しています。しかし、そうして官僚組織に挑戦し

New Economist
●12/22 21:20
The Programme on 窶賂lobal Economics窶〓 will focus on the connected fields of the economic and financial trends of the global economy and the mechanisms of global economic governance. The programme should develop a research agenda departing from the consequences of economic globalisation and the changing global economic order. Among the many possible themes from which such agenda can emerge are international trade, global economic imbalances and crises, exchange rates and capital movements, the reform of the international economic and monetary system and the regulation of the financial system.
Quantitative and qualitative analysis of a large number of autobiographies by working men who lived through the industrial revolution has demonstrated that there was an upsurge in child labour in the la

RUMのNYクオンツ日記
●06/02 15:48
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Taejunomics
●02/05 00:42
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智行くん:福島原発事故と日本の組織構造 (03/27)
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金融そして時々山
●12/26 12:34

Gucci Post
●11/29 04:56
[ 2018/11/25 12:45 ] コメント(8)
[ 2018/11/23 13:24 ] コメント(24)
[ 11/28 22:00 ] 気まぐれペルドン
ウニ食いてー
[ 11/28 21:09 ] 気まぐれペルドン
戦後の外交
[ 11/28 19:54 ] 気まぐれペルドン
顔面認識技術
[ 11/28 19:18 ] 気まぐれペルドン
期待されていない、関白殿も気楽
[ 11/28 18:01 ] 気まぐれペルドン
これからの動きが興味深いですね。
投資家はアメリカにバイアスをかけ過ぎ?!
米ドル/円1128
ユーロ/円1128
このメルマガについて
ヒラリー・クリントン出馬報道、米議会の委員会、カバノー効果、言論の作法
北方二島の価値
ノンタンの部屋
[ 2018/11/28 05:44 ]投資家はアメリカにバイアスをかけ過ぎ?!
[ 2018/11/28 05:43 ]米ドル/円1128
[ 2018/11/28 05:42 ]ユーロ/円1128
[ 2018/11/28 05:41 ]豪ドル/円1128
[ 2018/11/28 05:39 ]ユーロ/米ドル1128
[ 2018/11/28 05:38 ]豪ドル/米ドル1128
[ 2018/11/28 05:37 ]日経平均1128
[ 2018/11/28 05:36 ]NYダウ1128
[ 2018/11/28 05:36 ]今日の金融占星術1128
[ 2018/11/27 05:33 ]RBA高官の講演から

雄牛と熊と欲豚と
●09/22 04:07
(09/21)ETFいっこだけに投資するファンドが出来たと聞いてセゾンもやり直しの機会だろうと

ヴォータンの独白
●09/01 00:29
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山崎元のホンネの投資教室 - 楽天ブログ(Blog)
●08/21 13:39
ファンドマネージャーの立場から見ると、ベンチマークに対して取ったリスク一単位当たりに稼いだ追加的なリターンで評価される、インフォメーショ ン・レシオが概ね最も納得的な指標だろう。但しこの場合、株式運用でいうと、キャッシュポジションを持ったり、先物を買い立てしたりといった、ベンチマー クのリスクの大小によるベンチマークに対する相対リスクも、銘柄選択等による相対リスクも同等に許容することになるので、評価を使用する側(ファンドマ ネージャーを雇う側)では注意が必要だ。
シャープ・レシオは、これをインフォメーション・レシオの文脈で解釈すると「キャッシュ・ポートフォリオ」をベンチマークとするインフォメーショ ン・レシオに相当する。シャープ・レシオで評価される場合、ファンドマネージャーが全く何の制約もなく運用できるなら一応はフェアだといえるかも知れない が、「日本株とキャッシュで」、「内外の株式と債券を半々くらいに」、「内外の株式を中心に」といった運用資金に期待される性格や制約が少しでもあると、 ファンドマネージャーにとってフェアではないし、評価の尺度としても正確ではない。
トレイナーの尺度は、たとえば、複数の運用者を使う年金基金が、ポートフォリオ全体のベータ値を全体として管理している場合に、個々のファンドマ ネージャーの貢献を評価する上で便利だといえる。但し、現実には、ベータ値そのものが安定したものではないので、実用性の上では疑問が残る。
運用者が実際に裁量を持って動かしている部分のリスク当たりの追加リターン獲得効率を評価しなければ意味が無いので、シャープ・レシオが意味を持つのは、かなり特殊な運用の場合であることがお分かりいただけるだろう。
運用資産のカテゴリー別にシャープ・レシオで測るのも、ましてカテゴリーを越えてシャープ・レシオで比べるのも、不正確だ。また、シャープ・レシオ での

positive gammaのブログ
●06/20 06:47
2011年06月20日
兵どもが夢のあと Part II スワプションマーケットと評価について(3)
ふぅー、忘れた頃の更新。自分の備忘の為にもこういうのはさっさとやらないとダメなんだけど、本業やら個別案件やらで元気がない(^^;。でそうこうしてるうちにマーケット結構厳しくなりましたねえ。。アメリカの失速振りと中国の引き締め→ハードランディングは懸念なんだけど今のところは夏場あたりまでが中国は引き締めのピークでそこからは徐々に緩むのではというのが北京に近いところで情報取ってる人たちの見方ではないかと思う。
さてとそれはともかくスワプションの話、なんとか終わらせとこうね(^^)。前回はスワプションのボラティリティー構造を表現するのにオプションの満期t(たとえばオプション満期半年ならt=0.5になる)、t年後にスタートするフォワードスワップの長さT(たとえば5年物とか)、そしてそのATM(at-the-money-forward)水準からの行使金利の乖離Kj(ATMF金利水準からみて90%水準とか120%水準とか)の三つが必要で、仮想的にはvolatilityの構造は4次元空間に3次元のcubeとしてσ(t,T,Kj)という形で表現されることをみた。Kjの水準に応じて市場価格から逆算されるボラティリティー(市場価格に含意されているという意味のインプライド・ボラティリティーimplied volatilityという言葉が使われる)はATMFの場合の水準とは異なっており、大体のケースにおいてOTMのほうがボラティリティーは高いということが観察される。これは株などでも同じだ。これをskewness(歪み)とよんでるわけだけど、理論上の話ではなくて市場価格から逆算するとこうならざるを得ないというだけの話。
まあ抽象的な話してても仕方ないので実際の市場でのquoteを見てイメージ掴むこと

山崎元のマルチスコープ|ダイヤモンド・オンライン
●03/31 09:33
【第124回】 2010年03月31日
「日本版国家ファンド」を空想する
反対論者の立場から
筆者は、日本がいわゆる国家ファンド的な資産運用を行うことに対して反対だ。日本版国家ファンドは、おそらく、「金融版の公共事業利権」となり、金融業者の食い物にされて、その資産運用は一か八かのリスクを抱えて勝ったり負けたりを漂う危ういものになるだろう。
素晴らしい運用ノウハウや、リスクに比して儲けが大きい有効な投資機会は、仮に存在したとしても、それを持っている者、知っている者の言わばレント(地代)の源泉であって、運用を委託する側が継続的に収益を得る源泉となるようなものではない。金融の世界では、他人の知識や情報に過剰に期待する者は、ほぼ必然的にカモになる。ただ、結果には運が絡むので、時々幸運に遭遇したカモは、そのことを忘れてしまうのだ。
しかし、当たり前だが、世の中は全て筆者の意見の通りに動くわけではない。日本版国家ファンドが将来実現に向かうことは、あり得ない話ではない。その場合、日本版国家ファンドに反対だからといって、無関心を決め込むことは一国民として建設的でない。「少しでも、よりマシ」なものを作ることを考えるべきだろう。また、日本版国家ファンドについて何が許せて、何は許せないか、ということを事前に考えておくと、反対論・賛成論何れの人にとっても役に立つだろう。
そんな訳で、今回は、ありもしない国家ファンドについて、こんな形なら少しは許せる面がある、というようなものを「想像」してみたい。
もちろん、それでも現在の私が日本版国家ファンド設立に反対であることには、何ら変わりはない。以下の想像が創造につながったら、それは悪夢だと申し上げておく。
やるなら外為特会か

生命保険 立ち上げ日誌
●10/20 17:56
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