▽himaginaryの日記 ●01/04 05:50 2025-01-02銀行の金利リスクというNBER論文が上がっている(ungated版へのリンクがある著者の一人のページ)。原題は「Interest Rate Risk in Banking」で、著者はPeter M. DeMarzo(スタンフォード大)、Arvind Krishnamurthy(同)、Stefan Nagel(シカゴ大)。以下はその要旨。We develop a framework to estimate bank franchise value. Contrary to existing models, sticky deposits and low deposit rate betas do not imply negative duration. While operating costs could generate negative duration,